<aside> 🚨

Подписывайтесь на наш Telegram канал!

</aside>

📢 Обзор недели: чего ждать от FOMC и крипторынка

Ключевые события:

• Среда 2:00 (ET) — Решение FOMC по процентной ставке.
• Среда 2:30 (ET) — Пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла.

Макроэкономика:

• 📰 Индекс CPI снизился до 2,5% годовых (ожидалось 2,6%).
• 🏠 Расходы на жилье остаются самым устойчивым компонентом инфляции.
• 📉 Инфляция заработных плат и цены на сырьевые товары продолжают снижаться.
• 📊 Рынки ожидают снижение ставки ФРС на 50 б.п. вместо ранее прогнозируемых 25 б.п.
• Также на этой неделе ожидаются решения Банков Англии и Японии.

Рынки драгоценных металлов:

• 🥇 Золото достигло новых исторических максимумов.
• 🥈 Серебро превысило $30 за унцию.
• 🥉 Платина преодолела отметку в $1 000 за унцию.

Анализ и стратегии:

• 💡 ETH продолжает отставать от BTC из-за регуляторной неопределенности и чувствительности к DeFi и в паре к BTC обновил лой 2021 года.
• 📈 BTC выступает как прямая ставка на инфляцию и смягчение денежно-кредитной политики.
• 🛡 Предлагаем рассмотреть стратегию продажи колл-опционов на ETH из-за ограниченного потенциала роста.
• ⚖️ Относительная волатильность ETH выше на 15%, что усиливает привлекательность стратегии.

Институциональные тренды:

• 📈После двух недель оттоков, BTC ETF показывает положительный приток в 640 BTC.
• 💰 Крупные сделки по ETH: покупка декабрьских колл-спредов 2400-3000C на сумму $5,5 млн.
• 💼 По BTC зафиксирована продажа мартовских колл-опционов на $110 000 с кредитом $1,5 млн.

Макро

• Динамика процентных ставок: Снижение доходности государственных облигаций США сигнализирует о волне спроса, что объясняется падением ожиданий экономического роста и предстоящими снижениями ставок. Исторически рынок часто предугадывает действия ФРС, что приводит к ранним корректировкам доходности.

• Глобальное снижение ставок: Ожидания глобальных снижений процентных ставок влияют на оценку валют и сырьевых товаров. Различная динамика золота и нефти является важным сигналом относительно ожиданий экономического роста.

• Спрос на облигации: Огромный спрос на казначейские облигации, несмотря на увеличение их предложения, указывает на сильную веру в их надежность в нестабильные или замедляющиеся времена. Это особенно важно в условиях экономической неопределенности, когда инвесторы стремятся к "тихим гаваням".

• Влияние фондового рынка: Реакция фондового рынка на изменения процентных ставок будет ключевой для будущих действий ФРС. Стабильный или растущий рынок акций может отсрочить агрессивные снижения ставок, в то время как спад может подтолкнуть ФРС к более быстрому вмешательству.

• Возрождение золота: Рост цен на золото свидетельствует о возобновлении интереса к драгоценным металлам как к защите от волатильности ликвидности. Это соответствует историческим тенденциям, когда золото хорошо себя проявляет в периоды смягчения монетарной политики. Мы анализируем золото в сравнении с реальной доходностью и опровергаем раннее мнение, что инвесторы продавали облигации в пользу золота. Обновление: этого не происходило!

• Экономические индикаторы: Взаимосвязь между показателями инфляции (ИПЦ) и политикой ФРС указывает на то, что центральный банк сейчас больше сосредоточен на финансовой стабильности, чем на контроле инфляции. По мере того как инфляционные опасения уменьшаются (они практически исчезли), ФРС перейдёт к стратегии стимулирования экономического роста.

<aside> 💡

Макро обзор: Подробнее

</aside>

<aside> 💡

Важное сравнение с 2007

</aside>